Заполняем отчет (ф. 0503723) с учетом рекомендаций Минфина
Автор: Гришакова О., эксперт информационно-справочной системы «Аюдар Инфо»
Отчет о движении денежных средств (ф. 0503723) составляется и представляется бюджетными и автономными учреждениями в составе отчетности на 1 июля и 1 января. При заполнении данной формы необходимо руководствоваться Инструкцией № 33н и СГС «Отчет о движении денежных средств». В консультации напомним основные правила ее составления с учетом методических рекомендаций по применению указанного стандарта, доведенных в Письме Минфина РФ от 31.08.2018 № 02-06-07/62483.
В отчете (ф. 0503723) отражается информация о поступлении и выбытии денежных средств в рублях и иностранной валюте, эквивалентов денежных средств, а также об изменении остатков денежных средств по всем видам деятельности.
Для справки: под эквивалентами денежных средств понимаются вложения в высоколиквидные финансовые инструменты со сроком погашения не более трех месяцев, легко обратимые в заранее известные суммы денежных средств и подверженные незначительному риску изменения стоимости. В частности, к ним относятся денежные средства, размещенные на депозитных счетах по договору банковского вклада на условиях возврата вклада по истечении определенного договором срока на период, не превышающий трех месяцев.
К поступлениям и выбытиям денежных средств и их эквивалентов не относятся:
операции по управлению остатками денежных средств, включая платежи и поступления денежных средств, связанные с вложением их в эквиваленты денежных средств, погашением эквивалентов денежных средств и обменом одних эквивалентов денежных средств на другие эквиваленты денежных средств (за исключением доходов или расходов, возникших от таких операций);
валютно-обменные операции (за исключением доходов или расходов, возникших от таких операций);
операции по возврату дебиторской задолженности прошлых лет;
операции с денежными обеспечениями;
операции со средствами во временном распоряжении;
операции по расчетам с филиалами и обособленными структурными подразделениями или между обособленными подразделениями одного субъекта отчетности;
иные аналогичные платежи и поступления, изменяющие состав денежных средств или эквивалентов денежных средств, но не изменяющие их общую сумму, в том числе получение наличных со счета в банке, перечисление денежных средств с одного счета на другой счет того же субъекта отчетности.
Данные операции в отчете (ф. 0503723) обособляются от денежных потоков по поступлениям и выплатам и отражаются в разд. 3 «Изменение остатков средств».
Общие требования к составлению отчета
Отчет (ф. 0503723) содержит следующие разделы:
3 «Изменение остатков средств»;
4 «Аналитическая информация по выбытиям».
Показатели отчета заполняются в разрезе кодов КОСГУ на основании данных из бухгалтерского учета по видам поступлений и выбытий, отраженных на забалансовых счетах 17 «Поступления денежных средств», 18 «Выбытия денежных средств», открытых к счетам:
0 201 11 000 «Денежные средства учреждения на лицевых счетах в органе Казначейства»;
0 201 21 000 «Денежные средства учреждения на счетах в кредитной организации»;
0 201 22 000 «Денежные средства учреждения, размещенные на депозиты в кредитной организации» (операции по данному счету могут быть только у автономных учреждений);
0 201 23 000 «Денежные средства учреждения в кредитной организации в пути»;
0 201 26 000 «Денежные средства учреждения на специальных счетах в кредитной организации»;
0 201 27 000 «Денежные средства учреждения в иностранной валюте на счетах в кредитной организации»;
0 201 34 000 «Касса»;
0 210 03 000 «Расчеты с финансовым органом по наличным денежным средствам».
В отчете (ф. 0503723) подлежат отражению чистые поступления или выбытия денежных средств, то есть с учетом возвратов, произведенных в отчетном периоде.
Бюджетное учреждение спорта в текущем году заключило договоры с физическими лицами на посещение тренажерного зала и бассейна (годовые абонементы) на сумму 1 200 000 руб. Договорами предусмотрены следующие условия:
возможность расторжения договора по заявлению потребителя услуг;
возврат денежных средств при досрочном расторжении договора в размере доли, приходящейся на неистекший срок действия договора.
В период пандемии некоторые договоры по заявлению потребителей были расторгнуты, часть авансовых платежей в сумме неоказанных услуг (350 000 руб.) была возвращена в текущем финансовом году учреждением физическим лицам.
В разделе 1 «Поступления» отчета (ф. 0503723) по подстатье 131 КОСГУ будет отражена сумма 850 000 руб. (1 200 000 – 350 000).
Особенности заполнения разделов 1 и 2
Согласно СГС «Отчет о движении денежных средств» денежные потоки в разд. 1, 2 отчета (ф. 0503723) детализируются исходя из их экономической сущности следующим образом:
поступления (выбытия) по текущим операциям – к ним относятся операции, которые связаны с реализацией учреждением возложенных на него полномочий или функций и которые не классифицируются как инвестиционные или финансовые (группировочные коды 100, 200 КОСГУ);
поступления (выбытия) по инвестиционным операциям – приобретение (создание) и реализация основных средств и нематериальных активов, приобретение и реализация непроизведенных активов, финансовых инструментов, не относящихся к эквивалентам денежных средств, предоставление заимствований и их погашение (группировочные коды 400, 600, 300, 500 КОСГУ, а также расходы по подстатье 228 «Услуги, работы для целей капитальных вложений» КОСГУ, увеличивающие стоимость объектов основных средств);
поступления (выбытия) от финансовых операций – операции, которые приводят к изменениям в размере и составе заемных средств субъекта отчетности (группировочные коды 700, 800 КОСГУ).
При классификации денежных потоков следует учитывать профессиональное суждение исходя из экономического содержания операций, вызывающих денежные потоки.
Если одна и та же хозяйственная операция включает в себя денежные потоки, которые относятся к разным видам потоков, то в отчете (ф. 0503723) такие потоки показываются раздельно. Например, уплата единого платежа по договору займа включает:
уплату процентов – эту сумму следует отражать в составе текущих операций (подстатья 231 или 232 КОСГУ);
уплату основного долга – в составе финансовых операций (подстатья 810 или 820 КОСГУ).
Если денежные потоки исходя из экономического содержания не могут быть однозначно классифицированы в соответствии с требованиями СГС «Отчет о движении денежных средств», они классифицируются как денежные потоки от текущих операций.
От денежных потоков по текущим, инвестиционным и финансовым операциям обособляются операции по управлению остатками денежных средств, к которым относятся операции по привлечению и возврату денежных средств, находящихся на лицевом счете и в кассе субъекта отчетности, осуществляемые в рамках управления ликвидностью денежных средств, включая операции по вложению денежных средств в эквиваленты денежных средств и погашению эквивалентов денежных средств.
Учреждение спорта в рамках субсидии на осуществление капитальных вложений производит расходы по договору на разработку проектно-сметной документации для проведения реконструкции спортивного сооружения по подстатье 228 «Услуги, работы для целей капитальных вложений» КОСГУ в сумме 500 000 руб. Договор заключен с коммерческой организацией.
Расходы на разработку проектно-сметной документации для проведения реконструкции спортивного учреждения относятся на увеличение стоимости данного объекта.
В бухгалтерском учете сформированы следующие записи:
Содержание операции
Дебет
Кредит
Сумма, руб.
Отражены капитальные вложения в объект основных средств (спортивное сооружение)
Отражена оплата по договору на разработку проектно-сметной документации для проведения реконструкции спортивного сооружения
6 201 11 610
Забалансовый счет 18 (подстатья 228 КОСГУ)
Поскольку расходы по договору (по подстатье 228 КОСГУ) относятся на увеличение стоимости спортивного сооружения, они будут отражены в отчете (ф. 0503723) в разд. 2 «Выбытия» в подразделе «Инвестиционные операции», а не в подразделе «Текущие операции».
Автономное учреждение спорта заключило договор банковского вклада на условиях выдачи вклада по первому требованию и открыло депозитный счет в банке на сумму 600 000 руб. Условиями договора предусмотрено ежемесячное начисление процентов на сумму вклада в размере 3,6% годовых.
Средства, размещенные на депозитном счете с условием выдачи вклада по первому требованию, признаются эквивалентами денежных средств и учитываются на счете 2 201 22 000.
В бухгалтерском учете отражены следующие операции:
Содержание операции
Дебет
Кредит
Сумма, руб.
Перечислены денежные средства с лицевого счета на депозитный счет (на основании договора банковского вклада)
2 201 22 510
Забалансовый счет 17 (статья 510 КОСГУ)
2 201 11 610
Забалансовый счет 18 (статья 610 КОСГУ)
Начислены проценты по вкладу (ежемесячно на основании договора банковского вклада) 600 000 руб. х (3,6% / 12 мес.)
2 201 22 510
Забалансовый счет 17 (подстатья 124 КОСГУ)
В отчете (ф. 0503723) необходимо отделять денежные потоки, генерирующие поступления и выбытия денежных средств и их эквивалентов, от иных денежных потоков.
Так, заключение договора банковского вклада на условиях выдачи вклада по первому требованию и перечисление денежных средств с лицевого счета, открытого в территориальном органе Федерального казначейства, на депозитный счет в коммерческом банке не приводят к поступлению или выбытию денежных средств и отражаются в разделе 3 «Изменение остатков средств». При этом начисленные проценты по вкладу генерируют денежные потоки по поступлению средств, они отражаются в составе текущих операций в разделе 1 «Поступления».
Порядок заполнения разделов 3 и 4
В разделе 3 отчета (ф. 0503723) отражаются увеличение и уменьшение остатков денежных средств по текущим, инвестиционным, финансовым операциям с учетом возвратов, а также операции, не относящиеся к поступлениям и выбытиям денежных средств и их эквивалентов (приведены выше), в следующем порядке:
Графы 4, 5 разд. 3
Показатели изменений остатков средств
Порядок заполнения
Показатель изменения остатков без учета операций, не относящихся к поступлениям и выплатам, а также движения денежных средств при управлении остатками
Разность показателя строки 5000 и суммы строк 4100, 4600
По операциям с денежными средствами, не относящимся к поступлениям и выбытиям
Итоговый показатель операций с денежными средствами, не относящихся к поступлениям и выбытиям
Сумма строк 4200, 4300, 4400, 4500
Итоговый показатель изменений остатков, связанных с возвратом дебиторской задолженности прошлых лет
Сумма строк 4210, 4220
Сумма поступлений от возврата дебиторской задолженности прошлых лет (восстановления кассовых расходов прошлых лет)
Данные по статье 510 КОСГУ в части указанных поступлений.
Показатель отражается в отрицательном значении (со знаком минус)
Сумма возвратов (выбытий от возвратов) остатков субсидий прошлых лет
Данные по статье 610 КОСГУ в части указанных выбытий.
Показатель отражается в положительном значении (со знаком плюс)
Итоговый показатель изменений по операциям с денежным обеспечением
Сумма строк 4310, 4320
Сумма поступлений от возврата денежных обеспечений, ранее перечисленных в соответствии с действующим законодательством
Данные по статье 510 КОСГУ в части указанных поступлений.
Показатель отражается в отрицательном значении (со знаком минус)
Сумма перечисленных денежных обеспечений
Данные по статье 610 КОСГУ в части указанных перечислений.
Показатель отражается в положительном значении (со знаком плюс)
Итоговый показатель операций со средствами во временном распоряжении
Сумма строк 4410, 4420
Сумма денежных средств, поступивших во временное распоряжение
Данные по статье 510 КОСГУ в части указанных поступлений.
Показатель отражается в отрицательном значении (со знаком минус)
Сумма денежных средств во временном распоряжении, возвращенных владельцу или перечисленных по назначению
Данные по статье 610 КОСГУ в части указанных перечислений.
Показатель отражается в положительном значении (со знаком плюс)
Итоговый показатель по расчетам с филиалами и обособленными подразделениями
Сумма строк 4510, 4520
Поступление денежных средств от обособленных структурных подразделений
Данные по статье 510 КОСГУ в части указанных поступлений.
Показатель отражается в отрицательном значении (со знаком минус)
Перечисление денежных средств в обособленные структурные подразделения
Данные по статье 610 КОСГУ в части указанных перечислений.
Показатель отражается в положительном значении (со знаком плюс)
Изменение остатков при управлении остатками
Итоговый показатель изменения остатков при управлении остатками
Сумма строк 4610 – 4640
Поступление денежных средств на депозитные счета
Данные по статье 510 КОСГУ в части указанных поступлений.
Показатель отражается в положительном значении (со знаком плюс)
Выбытие денежных средств с депозитных счетов
Данные по подстатье 610 КОСГУ в части указанных выбытий.
Показатель отражается в отрицательном значении (со знаком минус)
Поступление денежных средств при управлении остатками
Показатель отражается с учетом показателей по поступлениям денежных средств, отраженных на забалансовом счете 17, открытом к счету 0 304 06 000, в части операций по привлечению денежных средств в рамках покрытия кассового разрыва при исполнении обязательства в пределах остатка денежных средств на лицевом счете учреждения (заимствование средств между видами деятельности) (по статье 510 КОСГУ).
Показатель отражается в отрицательном значении (со знаком минус)
Выбытие денежных средств при управлении остатками
Данный показатель формируется с учетом показателей по выбытиям денежных средств, отраженным на забалансовом счете 18, открытом к счету 0 304 06 000, в части операций по привлечению денежных средств в рамках покрытия кассового разрыва при исполнении обязательства в пределах остатка денежных средств на лицевом счете учреждения (заимствование средств между видами деятельности) (по статье 610 КОСГУ).
Показатель отражается в положительном значении (со знаком плюс)
Изменение остатков средств, всего
Итоговый показатель изменений остатков средств
Сумма строк 5010, 5020, 5030
Показатель изменений за счет увеличения денежных средств
Сумма показателей, отраженных по строке 710 графы 9 отчета (ф. 0503737), представленного на отчетную дату, и поступления денежных средств во временное распоряжение, без учета некассовых операций (статья 510 КОСГУ).
Данный показатель формируется:
– с учетом показателей по поступлениям денежных средств, отраженным на забалансовом счете 17, открытом к счету 0 304 06 000, в части операций по привлечению денежных средств в рамках покрытия кассового разрыва при исполнении обязательства в пределах остатка денежных средств на лицевом счете учреждения (заимствование средств между видами деятельности);
– без учета оборотов по счету 0 201 22 000. Показатель отражается в отрицательном значении (со знаком минус)
Показатель изменений за счет уменьшения денежных средств
Сумма показателей по строкам 720 графы 9 отчета (ф. 0503737), представленного на отчетную дату, и показателя выбытия денежных средств во временном распоряжении, без учета некассовых операций (статья 610 КОСГУ).
Данный показатель формируется:
– с учетом показателей по выбытиям денежных средств, отраженным на забалансовом счете 18, открытом к счету 0 304 06 000, в части операций по привлечению денежных средств в рамках покрытия кассового разрыва при исполнении обязательства в пределах остатка денежных средств на лицевом счете учреждения (заимствование средств между видами деятельности);
– без учета оборотов по счету 0 201 22 000.
Показатель отражается в положительном значении (со знаком плюс)
Результат пересчета денежных средств в иностранной валюте в валюту РФ, производимого для целей бухгалтерского учета (курсовая разница)
Данные по подстатье 171 КОСГУ. Положительная курсовая разница отражается со знаком плюс, отрицательная курсовая разница – со знаком минус
Автономное учреждение спорта в прошлом году заключило контракт на поставку спортивного оборудования. С лицевого счета, открытого в ОФК, был перечислен аванс в размере 30% на счет поставщика в сумме 300 000 руб. Поставщик не выполнил условия контракта и в текущем году возвратил ранее полученный аванс в полном объеме.
В отчете (ф. 0503723) за прошлый год оплата аванса отражена в разд. 2 «Выбытия» (по статье 310 КОСГУ) как денежные потоки по выбытию в рамках инвестиционных операций.
В отчете (ф. 0503723) за текущий год возврат аванса следует отразить в разд. 3 «Изменение остатков средств» как возврат дебиторской задолженности прошлых лет.
В разделе 4 отчета (ф. 0503723) отражается информация в части выбытий по текущим операциям и инвестиционным операциям, детализированная по аналитическим кодам бюджетной классификации (по строкам 2200, 3200 разд. 2).
Раскрытие информации в пояснениях к бухгалтерской отчетности
В пояснениях к бухгалтерской (финансовой) отчетности в отношении показателей отчета (ф. 0503723) раскрытию подлежит следующая информация (п. 19 СГС «Отчет о движении денежных средств»):
1) в составе информации об учетной политике – используемые подходы для определения структуры денежных средств и эквивалентов денежных средств, для классификации денежных потоков, не указанные в СГС «Отчет о движении денежных средств», для осуществления пересчета в рубли величины денежных потоков в иностранной валюте и другие пояснения, необходимые для понимания информации, представленной в отчете;
2) состав денежных средств и их эквивалентов;
3) обоснование выявленных отклонений:
при сверке сумм денежных средств и эквивалентов денежных средств, отраженных в отчете (ф. 0503723), со статьей «Денежные средства и эквиваленты денежных средств» бухгалтерского баланса и иных отчетов, содержащих информацию об остатках и изменениях денежных средств и эквивалентов денежных средств;
при сверке суммы денежных потоков от текущих операций, представленной в отчете (ф. 0503723), и чистого операционного результата, отраженного в отчете о финансовых результатах деятельности (ф. 0503121), – по решению органа, осуществляющего функции и полномочия учредителя, и (или) финансового органа.
Источник
Изменение остатков средств при управлении остатками что это
Дата публикации 16.10.2020
Что понимается под изменением остатков денежных средств относительно начала отчетного финансового года в целях заполнения строки 700 графы 4 раздела «Источники финансирования дефицита средств учреждения» отчета (ф. 0503737)?. Отражается ли в этой графе и строке остаток на начало года?
В соответствии с абз. 2 п. 38 инструкции, утв. приказом Минфина России от 25.03.2011 № 33н, по строке 700 графы 4 раздела «Источники финансирования дефицита средств учреждения» отчета (ф. 0503737) отражается запланированный показатель изменения остатков денежных средств учреждения относительно начала отчетного финансового года:
- плановый показатель увеличения остатка денежных средств — со знаком «минус»;
- плановый показатель уменьшения остатка денежных средств — со знаком «плюс».
Превышение плановых назначений по расходам над плановыми назначениями по доходам следует отразить в отчете (ф. 0503737) по строке 700 графы 4 раздела «Источники финансирования дефицита средств учреждения» со знаком «плюс». И наоборот, превышение плановых назначений по доходам над плановыми назначениями по расходам следует отразить в отчете (ф. 0503737) по строке 700 графы 4 раздела 3 «Источники финансирования дефицита средств учреждения» со знаком «минус».
По строке 700 графы 4 отчета (ф. 0503737) отражается изменение остатков денежных средств (разница между показателями плановых доходов и расходов).
Показатель остатка денежных средств на начало года в этой графе может быть отражен лишь в случае, если в текущем году этот остаток планируется полностью израсходовать.
По субсидии на выполнение задания (КФО 4) и по приносящей доход деятельности (КФО 2) учреждение может запланировать расходов больше, чем доходов на сумму остатка средств на счете на начало года по соответствующему КФО. По решению учредителя остаток субсидии на иные цели (КФО 5) на начало года также может быть включен в план по расходам текущего года. В этой ситуации в строке 700 графы 4 отчета (ф. 0503737) действительно будет отражен показатель, равный остатку денежных средств на начало года в положительном значении.
Однако показатель строки 700 в графе 4 (ф. 0503737) не является неизменным. В случае изменения плана ФХД, например, при включении в состав запланированных показателей сумм по поступлению дебиторской задолженности прошлых лет, возврату сумм обеспечений контракта, возврату остатков субсидий прошлых лет, которые относятся к операциям по изменению остатков денежных средств, показатель по строке 700 в графе 4 раздела 3 изменится.
Не пропускайте последние новости — подпишитесь
на бесплатную рассылку сайта:
- десятки экспертов ежедневно мониторят изменения законодательства и судебную практику;
- рассылка бесплатная, независимо от наличия договора 1С:ИТС;
- ваш e-mail не передается третьим лицам;
Источник
Основы управления остатками денежных средств
«Финансовая газета», 2010, N 25
Одной из функций управления финансами организации является обеспечение ее ликвидности и финансовой устойчивости. Ликвидность организации означает, что она способна в установленные сроки и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам. В принципе, правомерен следующий вопрос: а зачем вовремя рассчитываться по своим обязательствам? Даже если организация и задержала платеж, все равно она рано или поздно рассчитается. Однако задержка в выполнении собственных обязательств может не только привести к наложению на организацию штрафных санкций в виде пеней и штрафов, но и к ее банкротству и, как следствие, прекращению существования, поскольку в соответствии с п. 2 ст. 3 и п. 2 ст. 6 Федерального закона от 26.10.2002 N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (ред. от 27.12.2009) возбуждение дела о банкротстве возможно уже при просрочке выполнения своих обязательств сроком на три месяца на сумму более 100 000 руб.
Почти всегда организация рассчитывается по своим обязательствам с помощью денежных средств, находящихся в ее распоряжении. Поэтому для обеспечения наибольшей ликвидности организации, чем больше у нее на счету денежных средств, тем лучше.
Однако резервация больших денежных сумм на счете организации идет вразрез с другой немаловажной функцией управления ее финансами — с обеспечением максимальной эффективности работы, смысл которого сводится к следующему: деньги должны работать, т.е. приносить прибыль. Если они просто лежат на счете, то в лучшем случае банк начисляет на них какие-то минимальные проценты, скорее всего, как по ставке до востребования. Таким образом, можно считать, что никакой прибыли эти деньги не приносят и, соответственно, организация не работает с максимальной эффективностью. Для того чтобы обеспечить такую эффективность, эти деньги можно, к примеру, пустить в оборот, обеспечив получение по ним прибыли, которую приносит бизнес организации. Кроме того, если в целях ведения основного бизнеса эти деньги на данный момент организацией не востребованы, то с их помощью можно осуществить какие-либо финансовые вложения. Однако, чтобы превратить в деньги даже краткосрочные вложения, может понадобиться определенное время. При этом, если сделать это необходимо в срочном порядке, превращение финансовых вложений в денежные средства, скорее всего, будет связано с потерей доходности по ним.
Таким образом, эффективное управление остатками денежных средств на счете организации, поддержание их оптимального размера является немаловажной частью работы финансовых управляющих. Грамотный, взвешенный и рациональный подход к управлению остатками денежных средств поможет найти оптимальный баланс между обеспечением достаточного уровня ликвидности организации и эффективностью использования имеющихся в ее распоряжении ресурсов.
На первый взгляд, задача управления остатками денежных средств не является сложной. Как известно, у многих организаций существуют бюджеты и кассовые планы. Казалось бы, если знать ожидаемое количество денежных средств и платежей, можно определить и количество лишних средств. В дальнейшем эти лишние средства можно планировать к размещению до тех пор, пока они не понадобятся (эти сроки достаточно просто определить исходя из кассового плана).
Однако не все так просто. Основная трудность состоит в том, что составленные планы практически никогда не выполняются. При этом указанные планы, как правило, составляются на год вперед и в дальнейшем не подлежат корректировке, причем реальные цифры могут настолько расходиться с запланированными, что правомерны сомнения о целесообразности такого планирования.
Для того чтобы устранить возможные негативные последствия от невыполнения планов, компании вынуждены держать определенный запас денежных средств на своем счете. Определение количества минимально допустимых и рекомендуемых максимальных остатков денежных средств, которые должны быть у компании на счете, и является основной задачей, которую приходится решать при управлении остатками денежных средств.
Первой моделью, которую мы здесь рассмотрим, является модель Баумоля. Подход, применяемый в данной модели, в некоторой степени аналогичен определению оптимального заказа товарно-материальных ценностей, т.е. считается, что остаток денежных средств на счете во многом схож с остатками товарно-материальных запасов на складах. Поэтому модель определения оптимального размера заказа может быть применена и для определения целевого остатка денежных средств.
В соответствии с моделью Баумоля предполагается, что организация начинает работать, имея максимальный и целесообразный для нее остаток денежных средств на счете. С течением времени данный остаток расходуется, а все поступающие на счет средства автоматически вкладываются в краткосрочные ценные бумаги. После того как остаток денежных средств достигает некоторого минимально допустимого уровня, который устанавливается индивидуально для организации, например, может составлять среднюю потребность организации в денежных средствах за день, умноженную на количество дней, необходимых для реализации краткосрочных активов, организация реализует свои краткосрочные активы на сумму, необходимую для достижения первоначального, целесообразного размера остатка денежных средств. Точно так же ведет себя организация и при управлении своими запасами — при достижении некоторого установленного сигнального уровня запасов делается очередной заказ.
Поскольку нередко в качестве краткосрочных активов выступают достаточно ликвидные акции, срок реализации таких активов составляет менее одного дня и реализация таких активов начинается при достижении нулевого остатка денежных средств на счете. В таком случае размер продажи краткосрочных активов можно определить по следующей формуле:
размер продажи = максимальный остаток — текущий остаток,
где максимальный остаток рассчитывается по формуле, аналогичной расчету оптимального размера заказа для товарно-материальных запасов:
где V — прогнозируемая потребность в денежных средствах за период;
c — расходы по конвертации денежных средств в краткосрочные финансовые вложения;
r — доходность финансовых вложений за период.
Основной недостаток данной модели состоит в том, что, учитывая расходы по конвертации денежных средств в краткосрочные финансовые вложения, она не учитывает расходы по обратной конвертации, которые чаще всего сопоставимы с расходами на прямую конвертацию.
Второй моделью, которая наряду с моделью Баумоля получила широкое распространение, является модель Миллера — Орра. Если модель Баумоля в достаточной степени применима на предприятиях, денежные расходы которых достаточно стабильны и прогнозируемы, что встречается достаточно редко, то модель Миллера — Орра учитывает неопределенность денежных выплат и поступлений.
Согласно модели Миллера — Орра для предприятия рассчитываются приемлемые максимально и минимально допустимые остатки денежных средств. Дальше предполагается, что с течением времени тот остаток, который есть у предприятия, хаотически меняется, т.е. может не только снижаться с течением времени, как это предполагается в модели Баумоля, но и увеличиваться. В реальности, конечно, именно так и происходит. Поскольку точно предсказать денежные поступления достаточно сложно, в последующий момент времени (день) денежные поступления могут как превышать расходы за этот момент времени, так и быть меньше их. Соответственно и будет меняться остаток денежных средств на счете организации.
До тех пор, пока остаток денежных средств на счете хаотически меняется внутри рассчитанного интервала, организация никаких действий не предпринимает. Если остаток достигает верхнего предела, то организация начинает вкладывать излишек денежных средств в краткосрочные активы, снижая остаток по счету до некоторого оптимального уровня. Если остаток по счету снижается ниже минимально допустимого уровня, организация должна реализовать свои краткосрочные активы, повысив остаток денежных средств до оптимального уровня. В соответствии с моделью Миллера — Орра оптимальный, максимальный и минимальный уровни остатка денежных средств рассчитываются следующим образом:
где c — расходы по конвертации денежных средств в краткосрочные финансовые вложения;
сигма — дисперсия сальдо дневного денежного потока;
r — доходность финансовых вложений за период.
При этом минимальный размер рекомендуется принимать равным 0, максимальный размер определять по следующей формуле:
3 x оптимальный размер — 2 x минимальный размер.
Логическим продолжением модели Миллера — Орра является модель Стоуна. Хотя модель Миллера — Орра и учитывает неопределенность в будущих денежных поступлениях и расходах, она не направлена в будущее. Дело в том, что неопределенность, выражаемая дисперсией, рассчитывается на исторических данных, т.е. усредненно отражает только то, что было. Скорее всего, в будущем в среднем все будет точно так же. Однако, находясь в настоящем времени, мы, скорее всего (по крайней мере в достаточно краткосрочном периоде), можем с достаточно высокой точностью предполагать, что произойдет в дальнейшем. Именно такой краткосрочный прогноз и учитывается в модели Стоуна, т.е. эта модель не только учитывает исторические данные, но и немного заглядывает в будущее.
Согласно модели Стоуна организация, так же как и в модели Миллера — Орра, определяет оптимальный, максимальный и минимальный уровни состояния остатка денежных средств на счете. Однако при достижении максимального уровня не происходит немедленных действий по покупке краткосрочных активов. Сначала организация делает прогноз о будущих расходах и доходах на определенный временной интервал. Если по истечении данного временного интервала прогноз остатков денежных средств окажется выше определенной величины (данная величина, как правило, устанавливается несколько ниже максимально допустимого остатка, но выше оптимального размера), то покупка краткосрочных активов происходит. Если прогнозируемый остаток оказывается ниже этого уровня, то организация никаких действий не предпринимает.
Преимуществом модели Стоуна является то, что она не «привязывается» к конкретным цифрам — граница принятия решения о покупке или непокупке краткосрочных активов и период прогнозирования определяются не по конкретным формулам, а исходя из практического опыта данной организации, т.е. с фактическим использованием ее индивидуальных особенностей.
Здесь мы рассмотрели три модели, описывающие поведение организации в целях оптимального управления ее денежными средствами. Наряду с указанными моделями достаточно известными являются модель, созданная Е. Лернером, использующая имитационное моделирование по методу Монте-Карло, модель, разработанная Е.С. Стояновой, а также некоторые другие модели.
В завершение хотелось бы отметить, что какой бы хорошей ни была модель, она не в состоянии учесть все нюансы, возникающие в процессе работы организации. Поэтому абсолютно полагаться на рассмотренные модели нецелесообразно. Внедряя какую-либо из моделей, не следует ограничивать круг принятия решений только ею. Даже при внедренных моделях по управлению денежными средствами как минимум контроль, а иногда и окончательное решение должно оставаться за специалистом.
Источник