Диверсификация денежных средств что это такое

Правила диверсификации портфеля с разбивкой по секторам

Диверсификация по секторам экономики заключается в наполнении инвестиционного портфеля фондами компаний из разных отраслей. Соблюдая определенные правила, можно получить надежный финансовый инструмент, приносящий стабильную прибыль. Как правильно диверсифицировать портфель — читайте в этой статье.

Что такое диверсификация портфеля по секторам?

Диверсификация — этап инвестирования, которому предшествует процесс оценки собственных доходов и расходов, отладка управления личным бюджетом, определение сроков и целей инвестирования. Инвестор учитывает уровень допустимого риска и сумму капитала, которую можно вложить в активы.

Пример: пандемия, закрытые из-за карантина границ негативно повлияли на авиационную и нефтегазовую отрасли. Акции нефтехимических и агропромышленных предприятий выросли. Если в январе портфель некоего инвестора состоял из 50 % «Роснефти» и 50 % «Аэрофлота», в марте он рухнул, несмотря на дивиденды от акций.

Распределение инвестиций по отраслям экономики приобретает огромное значение в кризисное время. Одни акции дешевеют, другие дорожают. Баланс в инвестиционном портфеле позволит снизить потери или не допустить их.

На российском и зарубежном фондовом рынке выделяют следующие сектора экономики:

• нефтегазовый;
• нефтехимический;
• телекоммуникационный;
• электроэнергетический;
• металлургический;
• IT;
• фармацевтический;
• добывающий;
• финансовый;
• строительный;
• ритейл;
• транспортный (авто-, авиа-, морские перевозки).

Вкладываться во все отрасли сразу не обязательно. Начинающим инвесторам стоит выбрать наиболее привлекательные либо те, в которых есть понимание сути бизнеса. Помогут показатели по макроэкономической ситуации в мире или конкретной стране.

На заметку: глобальная диверсификация усложняет управление портфелем. Нет смысла покупать больше разнообразных инструментов, инвестировать в десятки компаний. Важнее понимать, куда вкладываются деньги.

Финансовые аналитики рекомендуют постепенно формировать портфель из разных экономических секторов. Найти в нескольких отраслях наиболее перспективные компании, выбирая 1–3 представителей в секторе.

Базовые правила для инвестора

Главная идея диверсификации — создать сбалансированный комплект активов, который принесет надежный доход и снизит риски по отдельным вложениям. Универсальной схемы нет, поскольку:

1. Цели доходности у каждого инвестора разные. Одного устраивает 10 %, а другому и 20 % мало.
2. Временной горизонт. Одни инвестируют на пару лет, другие — на десятилетия.
3. Риски. У одних вкладчиков стресс от просадок в 3 %, другие спокойно относятся к потерям по 30 %.

Правила диверсификации по секторам сводятся к тому, что ценные бумаги компаний в инвестиционном портфеле должны быть независимыми друг от друга. Компании в портфеле должны относиться к разным видам бизнеса, даже если числятся в одном секторе.

Для ясности возьмем «Россети», «РусГидро» и «Мосэнергосбыт». Перечисленные эмитенты работают в секторе энергетики, но представляют собой три разных вида бизнеса:

1. «РусГидро». Деятельность — добыча электроэнергии с помощью гидроэлектростанций для последующей продажи в России. Чем активнее производство, тем больше прибыль.
2. «Россети». Это крупнейшая российская сеть, транспортирующая электроэнергию. Изначально «Россети» проложили по всей стране ЛЭП, и если компании наподобие «РусГидро» захотят использовать линии электропередач, им придется заплатить. Если «РусГидро» ликвидируют ввиду банкротства, «Россети» найдет иного поставщика и будет транспортировать его электроэнергию по направлению сбытовых компаний.
3. «Мосэнергосбыт» — одна из сбытовых компаний. Деятельность связана с продажей электроэнергии конечному потребителю. Для «Мосэнергосбыта» не имеет значения, кто добывает и транспортирует электроэнергию. Главная задача — получить оплату от потребителей.

Несмотря на то, что перечисленные выше компании трудятся в одном секторе, деятельность у них разная, следовательно, и активы подвержены разным факторам влияния.

Разбивка на секторы в индексе S&P 500

Инвесторы не контролируют развитие экономики, но адаптируются под приливы и отливы в этой сфере. Понимая механику каждого из секторов экономики, инвесторы могут диверсифицировать активы, сделать поправки на фазу цикла в экономике, охватить отдельные секторы либо отрасли, покупая фонды на бирже.

S&P 500 представляет собой фондовый индекс, охватывающий 500 компаний с высоким уровнем капитализации. Сюда входят компании, активы которых торгуются на американских биржах. Перед тем, как инвестировать в S&P 500, россиянам следует узнать больше о каждом из секторов индекса. Наибольшей капитализацией отличаются секторы, приближенные к конечному потребителю. Ниже представлены ключевые характеристики каждого из 11 секторов индекса S&P 500.

Сырьевой сектор

Состоит из компаний, добывающих сырье и занимающихся первичной переработкой. Речь о металлах, лесном и химическом производстве. Продукция: пластик, удобрения, бетон, краски, древесина, алюминий, клей.

Примеры зарубежных участников рынка: BASF, компании Du Pont и Newmont Corporation, а также Alcoa и Dow Chemical, крупные игроки Steel Dynamics и WestRock. Российские: «Северсталь» и «Норникель», «Полиметалл», а также «Полюс» и «Русал», «Алроса» и «Фосагро».

Наиболее востребованные ETF: Vanguard Materials, далее – Market Vectors TR Gold Miners и Materials Select.

Сырьевой сектор охватывает 5 отраслей:

1. Химические продукты (пластмассы, удобрения, добавки, промышленные газы и пр.).
2. Стройматериалы (кирпич, цемент, гипс).
3. Упаковка и тара (коробки из картона, банки из металла, стеклянные бутылки и др.).
4. Бумага и продукция из древесины, кроме упаковки.
5. Горнодобывающая промышленность (боксит, фосфаты и цветмет, минералы и драгметаллы, сталь и уголь).

Нефтегазовый сектор

Состоит из компаний, деятельность которых связана с поиском, добычей, начальной переработкой и транспортировкой, хранением газа и нефти, иных видов топлива. Сюда входят и компании, выполняющие буровое бурение, сопутствующие работы.

Примеры зарубежных фондов: PetroChina, Royal Dutch Shell, Chevron, а с ними Exxon Mobil и Total. Российские представители: «Новатэк» и «Сургутнефтегаз», а также «Лукойл», крупные игроки «Газпром» и «Газпром нефть», «Роснефть».

Популярные ETF: Alerian MLP и Energy Select, а еще Vanguard Energy.

Нефтегазовый сектор охватывает 2 отрасли:

1. Оборудование и сервис.
2. Газ, нефть, прочие энергоносители.

Нефтегазовые акции — хороший балансир для инвестиционного портфеля с преобладанием высокодивидендных акций.

Информационные технологии

Сектор состоит из компаний, разрабатывающих технологичные продукты. Речь о компьютерах и компонентах, электронике, программном обеспечении.

Примеры компаний: зарубежные Microsoft, Mastercard, Intel, Oracle, Apple, Visa, Cisco, IBM, Adobe. Российский рынок представлен компанией «Киви».

Популярные ETF: Vanguard Information Tech и Technology Select, DJ Internet.

Сектор ИТ охватывает 6 отраслей:

1. ПО (разработчики программного обеспечения для физических лиц и бизнеса).
2. ИТ-услуги (аутсорсинг, консалтинг, обработка данных).
3. Полупроводники (Microchip Technology, Nvidia и др.).
4. Оборудование связи (поставщики маршрутизаторов и компонентов телекоммуникации, коммутаторов).
5. Аппаратные средства (производство ПК, сотовых телефонов, периферии).
6. Электронное оборудование (поставщики резисторов, трансформаторов, сканеров штрихкодов, лазеров и др.).

Технологический сектор в американском индексе показал за последние 10 лет рост примерно в 300%.

Промышленный сектор

Тесно связан с сырьевым сектором, но имеет отличия. Продукция — не сырье, по большей части компании сосредоточены на услугах, а не на производстве.

Примеры зарубежных игроков рынка: Lockheed Martin, 3M и Caterpillar, Boeing, а также Danaher и General Electric. Российские представители сектора: ТМК, «Трансконтейнер» и «Аэрофлот», ЧТПЗ, а также НМТП, «КамАЗ» и «Мостотрест».

Популярные ETF: Vanguard Industrials, а еще Industrial Select и iShares Transportation Average.

Сектор охватывает 14 отраслей, которые можно объединить в 3 группы:

1. Капитальные товары (промышленное, с/х и оборонное оборудование, а также продажа, строительство гражданских объектов, инжиниринг).
2. Профессиональные и коммерческие услуги (В2В, консалтинг, рекрутинг).
3. Перевозчики (логистика, пассажирские и грузоперевозки).

Товары первой необходимости

Компании, изготавливающие товары, от которых покупатели не откажутся даже в кризис.

Примеры компаний за рубежом: Coca-Cola и Procter & Gamble, Philip Morris, а с ними Walgreen Boots Alliance и Walmart, PepsiCo, Tyson и Costco. Российские представители сектора: «Магнит» и «Детский мир», «Черкизово», сюда же входят аптечная сеть 36,6 и X5 Retail Group.

Популярные ETF на американской бирже: Consumer Staples AlphaDEX и Consumer Staples Select, Vanguard Consumer Staples.

Сектор охватывает 6 отраслей:

1. Розничная торговля (аптеки, продуктовый ритейл, дистрибьюторы).
2. Еда (производство продуктов питания).
3. Напитки.
4. Табачная продукция.
5. Товары для использования в быту (различные салфетки и моющие средства, другое).
6. Продукция из области личной гигиены (косметические средства, шампуни и подгузники).

Товары второй необходимости

Сектор включает компании, изготавливающие продукцию и предлагающие услуги, от которых в кризисные времена можно отказаться (техника, меблировка, транспорт, рестораны, одежда, отели).

Примеры заграничных компаний: Alibaba, Toyota, McDonald’s, Booking Holdings и Amazon, Home Depot, а еще LG и Nike. Российские представители сектора: «ПИК», «М.Видео», «ЛСР», «Соллерс», «Эталон» и «Обувь России».

Популярные ETF за рубежом: Consumer Discretionary AlphaDEX и Consumer Discretionary, а с ними Vanguard Consumer Discretionary.

Сектор охватывает 10 отраслей:

1. Автомобили и мотоциклы.
2. Автокомплектующие.
3. Бытовые товары.
4. Спорттовары и продукция для отдыха.
5. Одежда, аксессуары.
6. HoReCa.
7. Потребительские сервисы (обширный список, куда включены юридические и образовательные, свадебные и другие услуги).
8. Оптовики и дистрибьюторы.
9. Интернет-продажи, телевизионные магазины на диване.
10. Узконаправленные магазины.

Коммунальные услуги

Сектор включает компании-коммунальщики, обеспечивающие потребителей энергоресурсами.

Примеры компаний: зарубежные Dominion и Exelon Corp, Sempra Energy, а также NextEra Energy, Duke Energy и National Grid. Российские «Русгидро», «Ленэнерго» и «Россети», «Интер РАО», а с ними «ОГК-2» и «Юнипро».

Популярные ETF на американской бирже: iShares Global Infrastructure, а еще Vanguard Utilities и Utilities Select.

Сектор охватывает 5 отраслей:

1. Электроэнергетика.
2. Возобновляемая энергетика в мире.
3. Водная энергетика.
4. Поставщики газа.
5. Диверсифицированная энергетика.

Сектор относят к защитным, поскольку он характеризуется стабильной выручкой и неплохими дивидендами. Недостатки компаний-коммунальщиков: крупные долги, необходимость грамотного управления, работа на базе долгосрочных контрактов, тщательный надзор.

Финансовый сектор

Сектор включает компании, предоставляющие частным и юридическим лицам финансовые услуги.

Примеры компаний за рубежом: Bank of America, Citigroup и Goldman Sachs, JPMorgan Chase, а с ними Wells Fargo и HSBC. Российские представители сектора: ВТБ, МосБиржа и Сбербанк, а также TCS Group и Банк «Санкт-Петербург».

Популярные ETF: Vanguard Financials и Financial Select, SPDR S&P Bank.

Сектор включает 5 отраслей:

1. Банки, ипотечные учреждения.
2. Страхование.
3. Потребительское финансирование.
4. Рынки капитала.
5. Услуги в сфере финансов.

Недвижимость

Сектор включает компании, мало коррелирующие с другими секторами индекса. Поэтому становится хорошей защитой от инфляции.

Примеры иностранных участников рынка: Simon Property Group и Welltower, Ventas, а еще такие компании, как American Tower и ProLogis, Equinix и Weyerhaeuser. Российский рынок представлен Центром международной торговли.

Популярные ETF: iShares U.S. Real Estate, Vanguard REIT и iShares Cohen & Steers REIT.

В этом небольшом секторе всего 2 отрасли:

1. Компании в сфере услуг (в широкий перечень деятельности входит девелопмент, управление, продажа и рента).
2. REIT — компании, вкладывающие в недвижимость для извлечения прибыли от ренты либо от подъема стоимости объектов.

Аналогом REIT в России являются ПИФы. Они отличаются налогообложением и ограничениями на законодательном уровне.

Коммуникационные услуги

Сектор ориентируется на внутренний спрос, поскольку компании в нем работают по подписке, получая регулярную прибыль и выплачивая дивиденды. Это телекоммуникационные компании и IT.

Примеры иностранных компаний: Facebook, Netflix и Comcast, Alphabet, а также Walt Disney, China Mobile и AT&T. Российские: «Ростелеком», Veon и Mail.Ru, а с ними МТС, «Яндекс» и МГТС.

Популярные ETF: iShares US Telecommunications, Vanguard Telecom и Communication Services Select.

Сектор включает 5 отраслей:

1. Проводные и беспроводные услуги.
2. Мобильная и беспроводная связь.
3. Развлечения (производство, распространение фильмов, музыки, шоу).
4. Медиа (реклама и маркетинг, издательства).
5. Интерактивные услуги (поисковики, социальные сети).

Здравоохранение

Сектор охватывает компании, предлагающие медицинские услуги, изготавливающие медицинские товары и занимающиеся исследованиями в данной сфере.

Примеры зарубежных компаний: Pfizer, AbbVie и Gilead, Medtronic, а также такие крупные участники рынка, как Johnson & Johnson и UnitedHealth Group, Amgen. Российские представители сектора: «Фармсинтез» и «Протек».

Популярные ETF в секторе: Vanguard Health Care и Nasdaq Biotechnology, а еще Health Care Select.

Сектор включает 6 отраслей:

1. Медицинское оборудование.
2. Медицинские услуги.
3. Медицинские технологии.
4. Биотехнологии.
5. Фармацевтика.
6. Оборудование, услуги в сфере исследований.

Периодическая ребалансировка портфеля

Котировки меняются, поэтому и соотношение долей разных компаний в портфеле должно меняться. Чтобы не допустить направление 50 % портфеля на одну компанию, стоит проводить регулярную ребалансировку. Увлекаться процедурой опасно, поскольку частая ребалансировка – это:

• трата времени;
• расходы на брокерскую комиссию;
• затраты на выплаты налога на прибыль;
• ухудшение результатов.

Достаточно прибегать к процедуре 1 раз в год, если есть какие-то серьезные изменения в весе определенных фондов, наполняющих портфель. Эксперты рекомендуют докупать те активы, вес которых снизился.

Каковы основные ошибки инвесторов при диверсификации?

Грамотное проведение диверсификации несет гарантированную пользу. Чтобы оценить ее, приведем примеры:

1. Некий инвестор обладает портфелем на 150 тыс. рублей. Портфель наполнен акциями нефтяных компаний. Негативные события обрушили отрасль на 20 %, а с ней обесценился портфель — со 150 тыс. до 120 тыс. рублей.
2. Портфель инвестора состоит на 100 тыс. рублей из акций нефтяных компаний и на 50 тыс. рублей – из облигаций. При указанном выше обрушении нефтяной отрасли на 20 % потери инвестора составят уже меньше – лишь 20 тыс. рублей.
3. Если в составе портфеля 50 тыс. рублей выделено на облигации, а по 25 тыс. рублей – на компании нефтяного и медицинского сектора, и по столько же – на сектор потребительских товаров и черной металлургии, то во время спада на нефтяном рынке в пределах 20 % потери инвестора составят всего 5 тыс. рублей.

Чем разнообразнее активы, наполняющие инвестиционный портфель, тем спокойнее инвестор пройдет этап падения цен на отдельные фонды.

Основные ошибки, свойственные инвесторам-новичкам при диверсификации:

• набирают слишком много разнообразных компаний в портфель;
• набирают мало компаний;
• вкладываются в компании одной страны;
• инвестируют слишком много в одну отрасль;
• игнорируют необходимость защитных активов (например, золота);
• после формирования портфеля больше ничего не предпринимают.

Благодаря грамотной диверсификации по секторам инвестор обеспечивает себе сравнительное спокойствие в период обрушения определенной отрасли или спада по отдельной компании. Остальная часть активов в портфеле надежно защитит во всех ситуациях, кроме всеобщего обвала всех существующих рынков.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник



Что такое диверсификация инвестиционного портфеля?

Диверсификация— это инвестирование средств в разные активы с целью снижения рисков.

Сам термин произошел от латинских слов Diversus — разный, Facere — делать.

Диверсификация портфеля ценных бумаг – это внедрение определенных инвестиционных стратегий в операции с ценными бумагами, где преследуется цель избежать существенных убытков в случае снижения цен одной или нескольких бумаг. На практике эта задача сводится к тому, чтобы из интересующих вас финансовых инструментов собрать портфель наименее чувствительный к рискам и при этом обеспечивающий требуемую доходность.

Есть много способов распределения активов в портфеле и универсальных решений, но нет тех, которые подошли бы всем и каждому. В зависимости от вашего отношения к риску, желаемой доходности, инвестиционных целей и горизонта их достижения, предпочтений и прочих особенностей, вам может подойти тот или иной способ.

Каким образом можно диверсифицировать свой портфель. :

1. По классам активов. Вкладывая в разные классы активов, вы защищаете свои накопления от системных рисков.
2. По валютному признаку. Постройте такую структуру, при которой портфель будет меньше подвержен риску валютных колебаний.
3. По странам. В мире финансовые рынки принято делить на развитые, развивающиеся и пограничные. Рынки одних стран могут расти, когда рынки других стран падать. Экономические условия также могут сильно отличаться, в одних странах будет бушевать инфляция в других — дефляция.Несмотря на то, что живя в России, вы лучше видите и чувствуете рынок и быстрее иностранцев сможете предпринять какие-либо шаги, все-таки нужно рассматривать весь рынок целиком, а не вкладывать только в знакомую страну.
4. По капитализации. Разумным решением будет диверсификация акций по рыночной капитализации:крупнейшие компании (голубые фишки), средние компании и компании малой капитализации.
5. По отраслям экономики. Одни отрасли могут расти, другие падать.Каждый сектор имеет свои особенности. Например, увеличение цен на нефть хорошо для компаний нефте-экспортеров, но плохо для авиакомпаний.
6. По стилю. Вы можете также рассмотреть сочетание разных инвестиционных стилей среди акций, таких как акции роста и акции стоимости.

В диверсифицированном портфеле должны быть активы разного типа, которые относятся к различным классам, отраслям, странам, валютам и пр. Чем шире разнообразие – тем меньше шанс, что падение одной из позиций существенно ударит по всему портфелю.

Источник

Как правильно диверсифицировать свои сбережения?

Диверсификация инвестиционного портфеля — это распределение сбережений по различным инвестиционным инструментам или отраслям. Вопреки расхожему мнению, “разделять” инвестиционный портфель можно и при небольших объемах вложений — задуматься об этом стоит, даже если вы инвестируете малые суммы. Единственное исключение — краткосрочные сбережения (те, которые планируется потреблять в течение ближайшего года), в случае с которыми вполне достаточно выбрать только одно направление, чтобы инвестировать деньги.

В том же случае, если вы ищете способы сбережения денежных средств (и их приумножения) в долгосрочной перспективе, грамотная диверсификация просто необходима. Благодаря ей становится возможным не только снижение рисков, но и увеличение прибыли. Включая в свой инвестиционный портфель не связанные между собой активы, вы можете быть уверены, что если один из инструментов в какой-то период времени окажется убыточным, прибыль от других сбережений перекроет эти убытки.

Как определить, насколько широкой должна быть диверсификация?

“Инвестор при диверсификации портфеля должен учитывать состояние рынка. Разные ситуации требуют использования своего набора инвестиционных инструментов”

Прежде чем найти подходящую для вас стратегию распределения сбережений, необходимо определиться с тем, насколько широкой будет диверсификация. Достаточно ли выбрать 2-3 источника пассивного дохода или нужно разделять сбережения по десяти и более направлениям?

Мнения по этому поводу расходятся даже у опытных инвесторов, вкладывающих деньги в покупку акций. Так, Чарльз Мангер, известный американский экономист и инвестор — сторонник более узкой диверсификации. По его мнению, в инвестиционном портфеле достаточно иметь акции 3-5 компаний. Другой же успешный инвестор, Питер Линч (бывший руководитель инвестиционного фонда Fidelity Magellan Fund), в свое время имел в своем портфеле до 1000 акций.

Выбирая количество направлений, в которых вы будете размещать свои сбережения, ориентируйтесь на их объем (разделять миллион рублей на 10 инструментов вряд ли имеет смысл) и на текущую ситуацию в экономике.

“Инвестор при диверсификации портфеля должен учитывать состояние рынка. Разные ситуации требуют использования своего набора инвестиционных инструментов”, — советует в интервью порталу Exocur Артур Устимов, операционный директор инвестиционной компании AKTIVO.

Какие методы диверсификации существуют?

Распределяя свои сбережения, можно воспользоваться одним из следующих методов.

Диверсификация по классам активов. В этом случае инвестор выбирает источники пассивного дохода разного типа. Например, помимо вкладов в банках и депозита в КПК он также инвестирует в недвижимость и покупает предметы искусства.

Диверсификация по географическому признаку. Выбрав один инструмент, инвестор использует его в разных странах: покупает акций компаний разных стран либо имеет депозиты в банках в различной валюте (стандартная структура распределения — доллар, евро и рубль).

Диверсификация по компаниям. Инвестор отдает предпочтение одному инструменту, но при этом доверяет свои сбережения нескольким компаниям. Например, осуществляет вклад под процент в нескольких банках или покупает акции нескольких компаний из разных отраслей.

Как найти сбалансированную стратегию диверсификации?

Существует много подходов к анализу рисков, в том числе целая “портфельная теория” о диверсификации инвестиционного портфеля, основы которой были сформулированы еще в середине прошлого века экономистом Гарри Марковицем. Для поиска сбалансированной стратегии диверсификации сбережений могут использоваться довольно сложные математические формулы и методы (например, Capital Asset Pricing Model, CAPM — модель оценки финансовых активов).

Однако в том случае, если инвестиции не являются вашей основной профессией и единственным источником прибыли, в сложных расчетах нет необходимости. Достаточно ориентироваться на метод, зарекомендовавший себя во многих сферах — широко известный закон Парето. Согласно этому принципу, 80% результата достигается с помощью 20% усилий. Условно распределите свои инструменты сбережений на три категории:

наиболее стабильные, но не высокодоходные;

вложения со средним уровнем риска и средней доходностью;

наиболее рискованные, но обещающие самую высокую прибыль.

Ориентируясь на принцип Парето, в первые две категории необходимо вложить 80% своих средств (распределить их между категориями можно по своему усмотрению), а в самые рискованные и многообещающие — 20%.

Источник